CEDEAR: qué son, cómo invertir y qué impuestos pagan

Los CEDEAR (Certificados de Depósito Argentinos) son uno de los instrumentos financieros más populares entre quienes quieren acceder a mercados internacionales sin salir del país. Para las familias que buscan diversificar sus ahorros, entender cómo funcionan es clave para tomar decisiones informadas y evitar sorpresas fiscales.

¿Qué son exactamente los CEDEAR?

Un CEDEAR es un certificado que emite un banco local (como Banco Galicia o BBVA) y que representa acciones de empresas extranjeras cotizadas en bolsas de valores de otros países, principalmente Estados Unidos. Cuando comprás un CEDEAR de Apple, por ejemplo, estás comprando un título que refleja el rendimiento de las acciones de Apple en Wall Street, pero operando en la Bolsa de Buenos Aires.

Esto significa que no necesitás una cuenta en el exterior ni dólares físicos para invertir en empresas como Microsoft, Amazon, Tesla o Netflix. El CEDEAR liquida en pesos al tipo de cambio del día, lo que lo hace accesible para cualquier inversor argentino.

¿Cómo se compra un CEDEAR?

El proceso es similar a comprar cualquier otra acción en Argentina:

Abrir una cuenta comitente en un broker local (como Balanz, IOL, Bull Market o Mercado Pago Inversiones).
Transferir pesos a la cuenta.
Buscar el CEDEAR por su nombre o código (por ejemplo, "AAPL" para Apple).
Comprar en la cantidad de unidades deseadas.

El valor del CEDEAR varía según el precio de la acción subyacente en dólares, ajustado por el tipo de cambio del día. Esto implica que dos CEDEARs de la misma empresa pueden tener precios distintos en Buenos Aires y en Nueva York debido a la brecha cambiaria.

Ventajas y desventajas para las familias

Ventajas:

Acceso a empresas globales con montos bajos (se pueden comprar fracciones).
Liquidez: se venden durante la rueda bursátil argentina.
No necesitás cuenta en el exterior ni tarjeta internacional.
Diversificación sin salir de tu banco habitual.

Desventajas:

Pagas comisiones del broker y del banco depositante.
El precio puede no reflejar exactamente el valor real de la acción en EE.UU. por diferencias cambiarias.
No tenés derechos de votar en las asambleas de la empresa extranjera.
Estás expuesto tanto a la variación de la acción como al tipo de cambio.

¿Qué impuestos pagan los CEDEARs?

Este es uno de los puntos más importantes y menos conocidos. Los CEDEARs están sujetos a varios impuestos:

Impuesto a las Ganancias: Cuando vendés un CEDEAR con ganancia, debés declararla en el Impuesto a las Ganancias. La alícuota depende de tu situación: monotributistas y responsables inscriptos pagan distinto, y hay diferencias entre bienes personales y ganancias.

Impuesto sobre los Bienes Personales: Si tenés CEDEARs a nombre tuyo, forman parte de tu patrimonio neto y pueden estar alcanzados por este impuesto si superás el umbral exento.

Percepción de AFIP: Al comprar CEDEARs, el broker puede aplicar una percepción del 12% (o el porcentaje vigente) sobre el monto operado, que luego se puede compensar al declarar.

Retenciones en el exterior: Algunos países retienen impuestos sobre los dividendos que pagan las empresas. Por ejemplo, Estados Unidos retiene un 30% sobre dividendos, aunque existen tratados internacionales que pueden reducir esa cifra. Este impuesto extranjero suele ser creditable en Argentina.

IVA: La operatoria de compraventa de CEDEARs no lleva IVA, al igual que la compra de acciones locales.

Consejos prácticos para familias

Si estás pensando en incluir CEDEARs en la educación financiera familiar o en el plan de inversiones de tu hogar, tené en cuenta estos puntos:

Empezá con montos chicos: No inviertas dinero que necesites a corto plazo. Los CEDEARs son para horizontes medios o largos.
Compará costos: Algunos brokers cobran comisiones más bajas que otros. Eso se nota a largo plazo.
Registrá todo: Guardá los comprobantes de compra y venta para declarar bien los impuestos.
Diversificá: No pongas todos los CEDEARs en una sola empresa o sector.
Seguí el tipo de cambio: La brecha cambiaria afecta el precio de los CEDEARs y puede generar oportunidades o riesgos.

¿CEDEAR o acciones en el exterior?

Algunas familias prefieren abrir una cuenta en un broker internacional (como Interactive Brokers o Freedom24) para comprar acciones directamente. Esto tiene ventajas como menores costos y acceso a más mercados, pero también implica más complejidad cambiaria y legal. Los CEDEARs son una puerta de entrada más sencilla, ideal para quienes recién empiezan.

Antes de invertir, es recomendable consultar con un contador o asesor financiero que conozca tu situación particular, especialmente en temas impositivos donde las normas cambian con frecuencia.

Key takeaway

Los CEDEARs permiten invertir en empresas extranjeras desde Argentina, liquidando en pesos y sin necesidad de cuenta en el exterior.
Se compran a través de un broker local como cualquier acción, pero con comisiones adicionales del banco depositante.
Pagan Impuesto a las Ganancias por ganancias de capital, Bienes Personales sobre el patrimonio,